【资讯】国家队动作释重磅信号躁动后两大主线起航

国家队动作释重磅信号 躁动后两大主线起航

虽然近期A股涨势如虹，强势收出五连阳，不过能跑赢大盘的投资者却仅有少数，不少股民更是出现赚指数亏钱的现象。而大盘暴涨，自己手中个股不涨或是大幅跑输大盘，这无疑让比被套亏损还难受。　　面对投资者的纠结，我们认为被誉为国家队的社保基金，二季度建仓动作释放了重磅信号。据好股道显示，在目前公布的中报个股中，社保基金出现在16只A股的前10大流通股东名单：包括瑞康医药、通策医疗等医药股，也有利尔化学、辉丰股份等农业股，还有胜利股份、立讯精密等高科技股。显然，“绩优+成长”成为社保基金选股的重要标准。而众所周知被国家队所建仓个股，反弹力度与持续性均是最大的，这从成飞集成15元暴涨到70多元翻3倍便可看出。因此，对有国家队大举建仓个股，我们可大胆买入并坚定持股信心。据个股主力监控最新分析，89股符合绩优+成长性战略新兴产业，且社保大举进驻，投资者可大胆持股或抄底。点击查看手中个股是否在其中。

确实被誉为国家队社保的动作，能为我们的投资指明方向。而国家队在布局上面所提到的个股后，A股近期便迎来了爆发性行情，其精确的买点再次被市场投资者乐道。那是什么原因促使社保敢于在弱势中贪婪而建仓的呢？　　我们认为，经济指标进一步好转，蓝筹股估值持续处于洼地，是社保敢于建仓的一大主因。而经济企稳复苏的预期，沪港通和国企改革，是近期蓝筹股持续反弹，并带动大盘突破的主要原因。未来几个月，沪港通的影响还会延续，低估值的蓝筹将越来越受到市场关注。此外，随着人民币国际化的推进、QFII大松绑将是趋势，在A股估值低廉下，提前于外资建仓将是社保所下的一步精妙之棋。　　综合来看，在社保加仓，A股再掀波澜下，当前市场的机会都远大于风险。而在权重股一波躁动后，我们认为，并购重组与消息利好刺激这两类股有望重新起航。　　首看消息利好刺激个股，无论行情处于何种阶段，具有消息利好的股票，都能引起主力的注意而走出报复性行情，这从今日涨停榜中，多达一半是消息利好刺激的个股便可看出；再看并购重组，由于证监会明确强调今年IPO发行家数为100家，同时加大了绩差股的退市力度，在众多企业上市遥遥无期，与ST股退市的压力下，后市并购重组必再掀风暴，成为市场最耀赚钱主线，百圆裤业的再次涨停。据个股雷达最新分析，63股符合这两大主线，且今日主力暗中吸筹明显，后市或大幅拉升，投资者不容错过。　　今日要闻精选>>>　　交行确认研究混合所有制改革 中行或成另一试点　　沪港通10月开闸几无悬念 机构给出套利策略选择　　微软中国承认遭反垄断调查 部分文件及电脑被带走　　蓝筹杠杆基金放量大涨 最高5日涨40%　　杭州松绑限购开发商欲应声涨价 此前打价格战肉搏　　光明原董事长王宗南挪用公款被查 行事铁腕强势

行情难破“螺蛳壳” 震荡市坚持运动战　　上半年指数波动收敛；市场风格多元化，主题投资大行其道，传统蓝筹相对收益；资金迁移“跷跷板”弱化，而“萝卜白菜各有所爱”明显。对于下半年，我们认为在存量资金的博弈背景下，无法在时间或空间上满足下半年大级别的“吃饭行情 ”，行情将一波三折，大盘振幅扩大，但难破“螺蛳壳”。在这种情况下，我们认为应当坚持运动战，逆向思维博弈传统大盘股，产业思路优选成长股。　　下半年存吃饭行情　　仍难突破螺狮壳　　按照历史规律，上证指数年度振幅此前最小为25%，而今年上半年仅为9.6%。考虑到宏观调控的精准化，大概率今年A股的震幅将创历史新低，但是，下半年中等级别的反弹行情仍有望演绎，未来数月存在吃饭行情，主要的驱动因素是政策放松带来地产改善、销量反弹，以及沪港通。　　下阶段行情的节奏，我们认为波动会加大，但是难突破“螺蛳壳”。预计市场可能出现以下两种情景，一是在政策进一步放松、海外热情涌入的前提下，行情不断逼空，8月中上旬创下今年新高，然后，一路震荡调整，市场风格重新切换。按照历史规律，逼空型大盘行情时间较难持久，要参与就趁早，不要盲目追高。8月中旬之后提防政策利多出尽，四季度经济回落和通胀风险。　　情景二是政策保持定力，9、10月改善性因素出现，叠加四中全会和沪港通等因素，市场可能在7月底预演式上涨，8月份行情震荡整理，“金九银十”大盘冲高。这种情况下风格切换的时间较长，大盘蓝筹股、周期股或有数月相对收益，而中小盘成长股释放中报业绩风险、“挤泡沫”。　　两种情景都有可能，但是，无论哪一种情形，大盘都难以有效突破近几年“螺蛳壳”箱体上限。极端情况下，大盘或许能接近箱体上限。总体我们略偏向于情景一，原因在于存量博弈的市场，近期投资者对政策放松、地产改善的乐观预期趋于一致，地产预期改善和沪港通的影响已提前反应并将惯性强化、透支。而三季度经济能否超预期回升，能否进一步提升风险偏好尚存在不确定性。　　不过在存量资金的博弈背景下，无法在时间或空间上满足下半年大级别的“吃饭行情”，尤其是对于资金消耗更大的大盘蓝筹股，炒作周期不宜拉得过长。大盘逼空式反弹难持久，但相对收益明显；大盘三个长阳线之后恐慌性追高的，容易沦为买单者。而促进市场的两大动力方面，地产股在8月需要提防倒春寒，沪港通预计短期有机会，但中期是双刃剑。　　逆向思维博弈蓝筹　　产业思路优选成长　　在机构投资者主导权旁落、产业资本占主导、存量资金博弈的背景下，我们认为投资策略应倒是：逆向思维博弈传统大盘股，产业思路优选成长股。　　今年就是震荡市，不必过喜或者过悲，适当逆向一些可以积小胜为大胜，保持节奏、保持好攻击节奏。具体而言，一方面，提防各类风格主题行情的亢奋期，陆续派发一些筹码；另一方面，市场风格转换，逢低耐心配置。　　下阶段围绕此轮反弹情景分析的应对策略是，8月初之前，不论哪两种情形，传统类股都有相对收益。一方面，参与大盘股、周期股反弹应趁早，可轮着找“有故事”、估值“洼地”型股票 ；另一方面，继续观望创业板为代表的前期热门题材股，多看少动。8月中旬之后，基于年终的业绩考核，一方面更加审慎“追高”而择机降仓大盘股、周期股，另一方面对于此轮风格切换的受害者可以择机配置，特别是今年A股市场“选美”选出来的“信息服务、新能源汽车、军工、智能制造”。　　下半年的投资机会可以围绕新、老经济的战略性资产寻找。在“老经济”的战略性资产方面，其核心在于估值极便宜，其次有点转型的故事。这方面首先建议重点关注地产、金融股、公用事业以及其他传统行业的优质龙头公司，但要学会识别市场的非理性亢奋。还可以关注周期性行业的景气反弹，特别关注化工、农业、电力设备等。　　“新经济 ”的战略性资产方面，其核心在于市值便宜，其次有新商业模式的故事。可以VC或PE的方式投资于信息服务、智能制造、新能源汽车、军工等新兴领域。成长股今年也要做波段，躲过季报期。因为，创业板为代表的成长股整体高估值，对整体行情形成制约，导致每次季报期都是风险释放期。（中国证券报）

券商多空激辩：坐享蓝筹修复 抑或“刀口舔血”　　面对近期股市的连续上涨行情，券商研报观点出现较大分歧：乐观者认为蓝筹启动，但行情仍属于主题投资；另一类持谨慎观点的分析师则认为是短暂反弹，提示“刀口舔血”的风险。　　激进派：沪指剑指2400点　　作为今年以来多方的领军人物，国泰君安证券策略分析师乔永进则认为，新常态下资产配置轮动出现，A股出现难得估值修复机会，重申对于全年A股反弹20%即400点的判断，沪指目标位在2400点。三季度将是难得的蜜月期，本质在于两个拐点出现。　　乔永进认为，本轮行情启动和海外资金布局有关。对海外资金而言，PSL与再贷款让他们认为中国明确了QE政策。从全球经验看，QE对经济的影响还未明确，但对股票市场的影响却立竿见影。海外投资者的逻辑是，QE政策本身意味着经济系统性风险消失，相当于政府对金融风险明确托底。这一环境有点类似2012年年底，但当时第一枪是由外资“打响”，那一轮的接力过程则是由国内投资者完成的。所以接下来QFII额度还有多少并不重要，需要重视的是国内投资者关注的逻辑。本轮行情中真正的龙头是地产。“保地产”还是“不保地产”此前可能还有争论，但现在已经确认出现限购+按揭利率的双重放松。　　另一个拐点则是李克强总理的政策承诺(硬措施降低融资成本)，使得国内市场对于QE以及流动性红利蔓延到实体经济与股市产生信心。三季度国内的微刺激政策力度不会放大，但是实际效果却开始体现。　　东北证券报告题为《蓝筹优势显现、整固后延续上涨节奏》，认为市场风格快速转向主板市场，沪指已创出年内新高，后市蓝筹修复行情仍将延续。虽然短期市场出现快速上涨，但相对市场整体低估值以及政策因素而言，蓝筹板块估值修复逻辑仍然存在，进一步上涨的空间仍然存在，运行节奏上或将以三阶段为主，短期或有高位整固，配置上仍以金融、地产、AH股折价、国企改革等蓝筹板块投资机会为主。　　对于未来市场展望，中金公司的策略周报则直接指出“请站在风口”，认为经济环境正处于“政策放松，经济企稳”阶段，对股票类资产表现有利；国企改革渐入佳境，逐渐释放中大盘蓝筹股价值；“沪港通”驶入快车道，支持A股中大盘股表现；同时海外资金对中国的看法逐渐变得积极，中金的资金流向监测显示已经连续有七周资金流入中国市场，这些均相对利好大盘蓝筹股。而且，AH溢价指数连续创出新低，意味着A股市场仍相对落后于港股市场。　　谨慎派：小心“刀口舔血”　　对于券商谨慎派而言，长江证券报告的标题直接定为《反弹来得很猛烈警惕刀尖上舔血》，报告认为，目前各项风险上升，如无强烈外部刺激，股市自身不具备长牛的基础。长江证券的分析师判断这可能是一波快涨快跌行情，较难把握。　　安信证券分析师吴照银持有类似观点，他认为，大盘是短期反弹的性质。本轮反弹主要还是存量资金的腾挪，创业板、中小板下跌和主板上涨并行，逻辑上和前段时间的大盘跌小票涨并没有太大区别。目前并没有看到明显的增量资金入场，QFII入市规模相对不大。行情的策动与香港市场的强势上涨有关，也与沪港通的预期所带来的投资风格变化有关。由于定位为存量资金的腾挪，那么大盘反弹的空间非常有限。　　近几年，周期股多次躁动，但吴照银认为，从效果上看押注周期股反弹风险较高，实际收益率并不令人满意。对于短期的脉冲式行情，建议多看少动。　　平安证券分析师同样认为，蓝筹阶段反弹，仍是存量博弈。近期周期蓝筹强势上涨，是一个基于宏观环境改善与市场微观配置调整带来的结果，当前市场仅是一个内部稳增长与外部新兴市场环境改善下的阶段性的反弹(估值修复)行情，存量博弈的特征并无明显的改变，不宜过度乐观。　　兴业证券首席策略师张忆东认为，近期投资者对政策放松、地产改善的乐观预期趋于一致，地产预期改善和沪港通的影响已提前反应并将惯性强化、透支。这种情况下，存量资金博弈的市场，逼空型大盘行情时间较难持久。建议“要参与就趁早，不要盲目追高”。（第一财经日报）

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