对话韦森服务业将是中国经济新的增长点

对话韦森：服务业将是中国经济新的增长点

今年伊始，中国经济已放慢前进的脚步，出口的下滑、产能的过剩，再加之消费的疲软让原本动力十足的“三驾马车”开始举步维艰。从年初的通货膨胀压力，到年中所谓的“CPI下行”，货币政策的每一次调动都刺激着市场的神经。再加之房地产市场调控、证劵市场制度改革、国际板上市等争论，在此宏观背景下，我国经济将何去何从？面对中国经济的增速下滑，什么才是最适宜的宏观政策？未来中国经济新的增长点在哪里？货币流动性、楼市、股市的核心问题又是什么？本期东方财富网《财富观察》邀请到了复旦大学教授韦森，与韦森教授一起探讨当前经济中的点点滴滴。　　当前国内外经济正处复杂多变、各国正处于政策面临抉择的关键时期，而我国“三驾马车”止步不前给中国经济带来一个尖锐的问题——什么将是中国经济新的增长点？怎样的发展将帮助中国在走出全球经济阴霾上发挥作用，并以此点燃世界经济复苏的希望之光。　　东方财富网：有学者认为，我国经济增长的红利都已基本耗尽了，中国将告别高速增长阶段。您怎样看这个观点，您认为未来中国经济新的增长点在哪里？　　韦森：回顾自1978年以来的三十多年改革过程，农村家庭联产承包责任制、邓小平南巡、加入WTO，代表了中国三次潜在劳动生产率的提高。但自2007年以后，我国经济的潜在增长率开始逐年下降，这也意味着改革开放的红利我们已近“吃尽”。　　去年，我国外贸出口总量虽然较前一年增加20.3%，但对GDP的贡献却跌至-5.8%。而另一方面，政府和民间投资都在逐年减弱。随着土地收益的下降，地方政府要借新债还旧债，还要发新债来谋发展。目前的经济增长方式就犹如 “抽鸦片的瘾君子”，长期难以为继。如果继续依靠贷款推动“铁、公、基”投资，以此来寻求中国经济增长动力，我们的经济将很难走下去了，甚至将造成巨大的资源浪费，孕生出大的经济危机。综合各种可能因素，我认为发展服务业将是我国未来经济的新的增长点。　　目前，发达国家服务业占全部GDP的份额大致70%左右，墨西哥占比约为60%，印度也已达到50%左右，我国的服务业仅占GDP的42%。以去年GDP总量计算，而美国则达到15万亿多一点，而我国GDP按现下汇率计算大约为7.5万亿美元，正好是美国的一半。但我国的汽车产量、钢铁、水泥、煤炭等产量都远高于美国，但为什么GDP总量只有美国的一半？其主要差距就在服务业上，尤其是金融服务业上。这说明，我国的服务业还有很大的发展空间。我国未来的增长，应该转向服务业，尤其是金融服务业。　　目前美国的服务业很大程度依赖于金融服务业，其多年的不断扩张，与自身法律制度建设紧密相连。倘若有一个良序的法律制度体系，将能确保交易合约的实施，带动整个服务业的发展。2007年我国的证券化率最高为151.5%，即1元GDP中含有1.52元的股票和各种有价证券。2009年以来的3年多的时间里，沪深股市通过IPO、增发和配股等方式募集资金两万多亿元，但中国的证券化率却始终在萎缩，目前已不及70%。　　股市的萎缩，意味着金融服务业所创造的GDP在萎缩，如果股市繁荣，中国的证券化率就会提高，进而带动GDP的增长。按照陈志武教授的一项研究，早在1880年，美国的金融票据证券总值与GDP之比达200%，到2005年后，已经达到1美元GDP近10美元金融票据证券。2006年下半年金融风暴之后，美国的金融证券化率有所下降，但目前的比率也不低于800%。这正是美国虽然在许多制造业产量和产值上都不及中国，但GDP仍然超过中国的主要原因。服务业的发展，应该与富民和增加老百姓的收入形成一个良性的互动，消费的增长，居民消费占GDP的份额的增加，就是其中的一个自然结果。只有这样，中国经济才有望在未来走向稳定的长期发展轨道。　　但是，发展服务业有着严苛的条件，即需要完备的法律制度保障。因此，只有深化政治体制改革，限制政府的权力，建立现代民主政治，才有望能改变由政府主导的市场经济发展模式，才能期望中国的服务业尤其是金融服务业能够较快的发展。

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