食品饮料行业市场反弹带动行业上涨-【新闻】
食品饮料行业:市场反弹带动行业上涨
1、上周行情回顾
上周沪深300 指数上涨2.62%,食品饮料行业上涨2.95%,跑赢大盘0.33 个百分点。酿酒行业中,其他酒类行业上涨6.84%,白酒行业上涨2.66%,啤酒行业上涨2.60%,黄酒行业上涨2.50%,葡萄酒行业上涨1.19%。大众食品子行业中,软饮料、乳制品、肉制品、调味品、食品综合行业上涨幅度分别为9.02%、5.22%、2.12%、2.03%、1.41%。
2、行业信息回顾
进出口乳品监管办法将出台;中新吉林食品区国际物流园开工,总投资20 亿元;质检总局:邮寄入境新西兰婴儿配方奶粉慎买;贵州仁怀欲收编百家小酒厂,斥10 亿打造第二茅台。
3、企业信息回顾
五粮液前三季度净利润同比增长61.92%;青岛啤酒前三季度净利润同比增长170.26%;水井坊三季度净利同比增长48.98%;伊利股份前三季度净利同比下降3.6%。 4、数据跟踪 原材料中玉米价格与上周持平,大麦价格相比上周下跌0.78%,小麦价格比上周上涨0.63%,生猪价格比上周下跌0.61%,白条肉价格比上周下跌0.25%。奶类产品中,牛奶、酸奶价格与上周持平,国产品牌婴幼儿奶粉价格下跌0.04%,酸奶、国外品牌婴幼儿奶粉、成人奶粉价格均小幅上涨(0.03%、0.01%),
5、板块估值
截止上周末,食品饮料行业静态估值处于所有申万一级行业的中档偏高水平,静态估值为21.75X,2012 年的动态估值19.43X。纵向来看行业估值水平处于历史偏低水平,目前食品饮料行业相对沪深300 指数的估值溢价达到124.46%。
6、投资建议
上周食品饮料行业涨幅居前,白酒子行业中的三线白酒涨幅较大,主要是受业绩超预期的利好影响。11 月份白酒开始进入淡季,预计四季度的终端需求不会很乐观,像去年四季度所出现的集体提价预计不会出现,四季度缺少催化剂,从业绩来看四季度和明年上半年的业绩增长压力较大。受经济增速放缓等因素的影响,葡萄酒需求受到影响,进口葡萄酒增速下滑,未来葡萄酒行业将逐渐成熟,渠道能力较强的行业龙头将受益。进口大麦近期价格回升,从供求关系来看,其持续上升的动力不足,国内主要啤酒厂商也都在上半年进行了进口大麦的储备,预计价格的回升对主要厂商的影响有限,但啤酒消费进入淡季,预计业绩增速将放缓。从啤酒行业的长期发展来看,整合的加剧未来将带来龙头企业经营效率和提价能力的提高,啤酒行业值得长期看好。建议重点关注贵州茅台、五粮液、山西汾酒、沱牌舍得、酒鬼酒、青青稞酒、老白干酒、百润股份等公司的投资机会 。
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